沃伦·巴菲特：伯克希尔 1979 年致股东信·摘录3

We continue to feel that the ratio of operating earnings (before securities gains or losses) to shareholders’ equity with all securities valued at cost is the most appropriate way to measure any single year’s operating performance.

出处： https://www.berkshirehathaway.com/letters/1979.html
定位：1979 Chairman's Letter, excerpt 3 · 核对日期：2026-10-19 · 核验：短摘录

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