伯克希尔 2021 年致股东信·补录 2 · 沃伦·巴菲特

Since we purchased our Pilot stake in 2017, this holding has warranted “equity” accounting treatment. Early in 2023, Berkshire will purchase an additional interest in Pilot that will raise our ownership to 80% and lead to our fully consolidating Pilot’s earnings, assets and liabilities in our financial statements.

出处： https://www.berkshirehathaway.com/letters/2021ltr.pdf
定位：2021 Chairman's Letter, additional excerpt 2 · 核对日期：2026-10-19 · 核验：短摘录

白话

巴菲特解释会计处理的变化：2017年伯克希尔买入Pilot公司的部分股权后，一直按“权益法”记账，也就是只在账上反映投资份额的损益，不合并对方的全部营收和负债。到了2023年初，伯克希尔将增持Pilot的股份到80%，成为控股股东，因此必须把Pilot的全部收入、资产和负债合并进伯克希尔的财务报表。这意味着伯克希尔的营收数字会大幅增加，但这只是会计并表的结果，并不代表公司突然变大了。理解这一点，就不会被表面数字误导。

上下文

这是2021年致股东信中的一段，巴菲特说明对Pilot公司的持股变化及相应的会计处理调整。

今日一问

你看财报时，会不会把会计并表带来的收入增长误当成真实增长？

版权仍存续；仅摘录并链接伯克希尔官网原文，不托管全文。

健康 · 龚廷贤《寿世保元》

白茯苓（去皮）细辛牙皂（烧成灰存性）五倍子（炒黑各等分）上爲细末。频频擦牙。日久。须白者转黑。一擦牙固齿。牙宣口臭。乌须乌发。吏部吴继疏试效。旱莲草（炒干切碎半斤）香附米（四两）上二味。入砂锅炒黑存性。爲末擦牙。一固齿乌须。王斗岳传。青盐（炒一两）槐角子（炒一两）牡丹皮（酒洗一两）破故纸（酒炒七錢）细辛（酒洗五錢）熟地黄（酒浸一日晒干一两）没食子（三錢）百藥煎（二錢）上共爲末。每早擦牙咽下。一擦牙防齿患。取青槐枝捶半…

这一组都是擦牙固齿、乌须黑发的方子。比如白茯苓、细辛、牙皂、五倍子等分研末频擦，日久白须转黑；旱莲草、香附米炒黑研末擦牙，治牙宣口臭；青盐、槐角子、牡丹皮、破故纸、细辛、熟地、没食子、百药煎研末，每早擦牙咽下；还有用青槐枝煮水加盐炒研擦牙，温水漱口，吐水洗眼，能明目固齿。核心是借擦牙动作长期养护，但咽下药末和用牙皂等刺激物需谨慎，今天应侧重口腔清洁。

事业 · 司馬光《资治通鉴》

春，正月，庚申朔，齊主登北城，軍容甚整。突厥咎周人曰：「爾言齊亂，故來伐之。今齊人眼中亦有鐵，何可當耶！」

春季正月庚申朔日，北齐主登上北城，军队阵容非常严整。突厥人责怪北周人说：“你们说齐国混乱，所以来讨伐。如今齐人眼中也有铁，怎么可以抵挡呢！”突厥原本听信北周说北齐内乱才来联合进攻，但看到齐军军容整肃，便对周人产生不满，认为情报有误。这说明联盟作战时，一方对另一方的信任很脆弱，一旦发现实际情况与预期不符，就容易推卸责任、动摇军心。

投资 · 陈梦雷等（编）《钦定古今图书集成·食货典》

郡縣稍遇歲「祲，又遽不足，竟莫詰其故焉。至於銅錢交鈔」之弊，蓋有甚者。初用遼、宋舊錢，雖劉豫所鑄，豫廢亦兼用之。正隆而降，始議鼓鑄，民間禁銅，甚至銅不給用，漸興窯冶。凡產銅地脈，遣吏境內訪察無遺，且及外界而民用銅器不可闕者，皆造於官而鬻之。既而官不勝煩，民不勝病，乃聽民冶銅造器，而官「為立價以售，此銅法之變也。若錢法之變，則鼓鑄未廣，斂散無方，已見壅滯。」初恐官庫多積，錢不及民，立法廣布。繼恐民多匿錢，乃設存留之限，開告訐之路，犯者繩…

郡县一遇歉收，就立刻用度不足，竟没人追问原因。铜钱和交钞的弊端更严重。起初用辽、宋旧钱，连刘豫铸的钱也兼用。正隆以后开始议论铸钱，民间禁铜，甚至铜不够用，渐渐兴办窑冶。凡是产铜的矿脉，派官吏在境内遍查无遗，还查到境外；民用铜器不可缺的，都由官府铸造出售。后来官府不胜其烦，百姓不胜其苦，才允许民间冶铜造器，官府定价出售，这是铜法的变化。钱法的变化则是：铸钱不广，收放无方，已经出现壅滞。起初怕官库积钱太多、钱到不了民间，立法广布；接着怕百姓藏钱，就设存留限额，开告发之路，犯者重罚，终究禁不住。

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