作品
伯克希尔·哈撒韦 1980 年致股东信
沃伦·巴菲特 · 同一本书的原文，按篇章排列。
伯克希尔 1980 年致股东信·补录 1
When one company owns part of another company, appropriate accounting procedures pertaining to that ownership interest must be selected from one of…
当一家公司持有另一家公司的部分股权时，会计上必须从三种主要方法中选一种来记录这项投资。选哪一种，主要取决于持股比例，尤其是拥有投票权股票的比例。比如持股很少、没有重大影响时用成本法或公允价值法；持股较多、有重大影响时用权益法；控股时则要合…
投资 · 财富 · 现代投资信
伯克希尔 1980 年致股东信·补录 2
GEICO was designed to be the low-cost operation in an enormous marketplace (auto insurance) populated largely by companies whose marketing structures…
GEICO（政府雇员保险公司）的商业模式，就是在一个巨大的汽车保险市场里做低成本经营者。这个市场里多数公司的营销结构僵化、难以适应变化，而GEICO按设计运行，就能给客户提供超值低价，同时给自己赚取超额回报。几十年来它一直这样经营。70年…
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