伟大公司，合理价格 · 沃伦·巴菲特

It's far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price.

出处： https://www.berkshirehathaway.com/letters/1989.html
定位：1989 Chairman's Letter, Mistakes of the First Twenty-five Years · 核对日期：2026-10-19 · 核验：短摘录

白话

以合理的价格买入一家伟大的公司，远好过以便宜的价格买入一家平庸的公司。

同一封信里，巴菲特回顾自己从“捡烟蒂”转向“买好公司”的转变。这句话后来被芒格反复引用，成为伯克希尔投资哲学的分水岭。

你手里最重的那笔钱，买的是“伟大公司”还是“便宜公司”？

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