你无法预测，但可以准备·第1则 · 霍华德·马克斯

Those who have been readers of my memos for any meaningful period of time know there are a few things I dismiss and a few I believe in thoroughly. The former include economic forecasts, which I think don't add value, and the list of the latter starts with cycles and the need to prepare for them.

出处： https://www.oaktreecapital.com/docs/default-source/memos/2001-11-20-you-cant-predict-you-can-prepare.pdf
定位：Memo, excerpt 1 · 核对日期：2026-10-19 · 核验：短摘录

白话

马克斯说，长期读他备忘录的人都知道，他有些东西一概不信，有些东西则深信不疑。不信的那一类里，头一个就是经济预测，他觉得那玩意儿不创造价值，谁也说不准未来。深信的那一类里，排第一的是周期，以及为周期提前做准备的必要。道理在于：预测靠不住，但周期反复出现是有规律的，与其猜明天，不如把仓位、心态和计划调整到无论涨跌都能扛住。所以做法是把精力从“猜未来”挪到“做准备”上，这才是能自己掌控的部分。

上下文

出自霍华德·马克斯的投资备忘录《你不能预测，但你可以准备》，是他投资哲学的总纲式表述。

今日一问

这周你能把多少花在猜行情上的时间，换成对涨跌两种情况的准备？

版权仍存续；仅摘录并链接橡树资本官网原文，不托管全文。

健康 · 巢元方《诸病源候论》

悸者，动也，谓心下悸动也。此由伤寒病发汗以后，因又下之，内有虚热则渴，渴则饮水，水气乘心，必振寒而心下悸也。太阳病，小便不利者，为多饮水，心下必悸。小便少者，必苦里急。夫脉浮数，法当汗出而愈，而下之，身体重，心悸，不可发汗，当自汗出而解。所以然者，尺中微，里虚，须表里实，津液自和，便自汗出愈也。

核心是讲心悸多因发汗、攻下后里虚，水气上乘于心。伤寒发汗后又下之，内有虚热而渴，渴则饮水，水停心下，就会振寒心悸。太阳病小便不利，多因饮水多，心下必悸；小便少则里急。脉浮数本应发汗而愈，却误下，导致身体重、心悸，此时不可再发汗，应待自汗出而解。因为尺脉微、里虚，需表里渐实、津液自和，才会自汗而愈。

事业 · 佚名（旧题）《诗经》

毛詩序：「《我行其野》，刺宣王也。」我行其野，蔽芾其樗。昏姻之故，言就爾居。爾不我畜，復我邦家。我行其野，言采其蓫。昏姻之故，言就爾宿。爾不我畜，言歸斯復。我行其野，言采其葍。不思舊姻，求爾新特。成不以富，亦祗以異。《我行其野》，三章，章六句。

核心是：婚姻不能只看钱财，否则会失去旧亲、招来祸患。诗中的女子走在田野上，看到樗树、蓫草和葍草，想起自己因为婚姻来到丈夫家，但丈夫不养她，她只好回娘家。她责怪丈夫不念旧姻，只求新欢。最后说：婚姻的成立不是因为财富，而是因为情义；如果只图钱财，就会变得奇怪而失和。这提醒我们：选择伴侣和经营婚姻，要把情义和共同生活放在首位，而不是把金钱当作唯一标准。

投资 · 陈梦雷等（编）《钦定古今图书集成·食货典》

揚州出錢千九百一十萬，南徐州二百萬，各於郡所市糴；南荊、河州二百萬市絲、綿、紋絹、布、米、大麥；江州五百萬市米、胡麻；荊州五百萬，郢州三百萬，皆市絹、綿、布米、大小豆」、大麥、胡麻，湘州二百萬，市米布蠟，司州二百五十萬，西荊、河州二百五十萬，南兗州二百五十萬，雍州五百萬，市絹、綿布米；使臺傳並於所在市易。按：《玉海》，「六年，擬常平之制，市糴穀帛。」永明十一年詔：「凡金粟、繒纊、珠玊、玩好之費，嚴加禁絕。」按《南齊書武帝本紀》，十一年…

扬州出钱一千九百一十万，南徐州二百万，各自在郡内收购；南荆、河州二百万买丝、绵、纹绢、布、米、大麦；江州五百万买米、胡麻；荆州五百万，郢州三百万，都买绢、绵、布、米、大小豆、大麦、胡麻；湘州二百万买米、布、蜡；司州二百五十万，西荆、河州二百五十万，南兖州二百五十万，雍州五百万买绢、绵、布、米；让各地官署在所在地交易。据《玉海》，六年计划常平制度，收购谷帛。永明十一年下诏：“凡是金粟、缯纩、珠玉、玩好之类的花费，严加禁止。”据《南齐书·武帝本纪》，十一年秋七月诏：“各种游玩花费，应当停止。从今以后远近进献，务必节俭，不得出界营求，互相攀比奢侈。金粟缯纩，已经让百姓疲弊；珠玉玩好，尤其伤害工匠。严加禁止，不得违反。”

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