作品
伯克希尔·哈撒韦 1985 年致股东信
沃伦·巴菲特 · 同一本书的原文，按篇章排列。
伯克希尔 1985 年致股东信·补录 1
Our gain in net worth during the year was $613.6 million, or 48.2%. It is fitting that the visit of Halley's Comet coincided with this percentage…
巴菲特在1985年信里说，公司净资产一年增加了6.136亿美元，增幅48.2%。他拿哈雷彗星开玩笑：彗星和这个收益率，他这辈子都不会再见到第二次。从现任管理层接手算起，21年间每股账面价值从19.46美元涨到1643.71美元，年复合增长…
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伯克希尔 1985 年致股东信·补录 2
Catastrophes were not the culprit in this explosion of loss cost. True, there were an unusual number of hurricanes in 1985, but the aggregate…
巴菲特在分析保险赔付成本为何暴涨时，先排除了两个常见借口：天灾和投保标的变多。1985年飓风确实偏多，但1984和1985两年所有巨灾造成的损失合计只占保费的约2%，并不算异常；投保的汽车、房屋、雇主等“风险单位”数量也没有激增。所以问题…
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